酱酒-酱酒品类强势崛起-36页

生产周期短、成本低、出酒率高等特点使得清香型酒具有先天产能优势，90 年代前清香型白酒市占率达 75%以上。改革开放后，白酒行业走入市场经济使得白酒需求迅速提升，供不应求成为主要市场问题，在这一背景下，受益于清香型酒具有生产周期短、成本低、出酒率高等特点，清香型酒在产能方面具有先天优势。在价格由国家管控的年代，高生产规模约等于高收入规模，在汾酒决定大力挖潜改造后的第二年产量便提升了约 3200吨，1985 年产能达 11500 多吨，为市场第一，1986 年汾酒销量在市场中遥遥领先。1988-1993 年汾酒销量及收入连续 6 年位居行业首位。

全国化速度加快叠加 OEM 模式创立，浓香酒进入发展鼎盛时期。受益于农村联产承包制的实施，粮食产量的大幅增加逐步使得清香型酒耗粮低的优势不复存在，白酒行业迎来了改革开放以来首次香型替换——从清香型为主走向浓香型为主时代。浓香型酒能得以完成香型替换，主因：1）粮食供应充足；2）浓香型氛围得到培育，市场认可度较高。上世纪 50-80 年代，浓香型名酒企业泸州老窖不断向全行业输出技术人才的同时，接纳各大酒厂技术人员前来交流学习，使得浓香型酿酒技术迅速传播开，氛围逐步得到培养；3）浓香酒开启全国化扩张道路，五粮液通过提价实现品牌力的提升，通过开创 OEM 模式实现销量的迅速增长。1988 年国家开放名酒定价权后，五粮液、古井贡、洋河等浓香酒企业开始了全国化拓展进程，其中五粮液坚定提价策略，于 1989 年、1994 年、1998 年分别进行提价，价格先后超越了泸州老窖、山西汾酒、贵州茅台，在 1998 年时占据名酒价格制高点，成为价格标杆。提价使得五粮液品牌力不断增强，同时公司通过开创 OEM 模式使得销量迅速上升，在解决了产能过剩问题的同时迅速实现了全国化，稳坐行业龙头宝座。在浓香型酒不断壮大的过程中，部分清香型及酱香型酒业纷纷转型浓香，2000 年后浓香酒市占率已超 70%。

酱酒凭借占全行业 7%的产能，实现收入及利润 23%、38%的占比。酱酒行业规模方面，据权图酱酒工作室研究显示，2019 年，中国酱酒产能占全行业 7%左右；市场销售收入在 1350 亿左右，较 2018 年同比增长约 23%，收入占比约 24%；实现利润约 550亿元，同比增长约 22%，行业占比约 38%（剔除茅台酒后，2019 年酱酒产量占全行业比为 6%，收入规模占比为 11%，酱酒收入占行业比仍在持续提升）。尽管酱香型白酒的产销量份额较小，但因其产品盈利能力强，使得行业利润规模的占比相对较大，并整体呈增长趋势。据权图酱酒工作室预测，3-5 年后酱酒产量将由 2019 年的 55 万千升提升到 80—100 万千升，成为中国白酒市场最具有诱惑力的利润品类。从产业数据看，近年来酱酒数据表现优异，比如河南的酱酒氛围直线上升，茅台系列酒规模仅用 3 年就从 20 亿到 100亿，贵州茅台镇 30+家酒厂营业收入均已超 1 亿，酱酒迎来爆发期，行业拐点显现。