全球食糖减产中糖价顺势而为-25页

从甘蔗种植与生长周期来看，不同国家对应不同的时间周期。我国甘蔗开榨、收榨时间存在南北方差异，其中北方于 10 月初开始，次年 2 月底结束，南方 11 月初开始，次年 6 月底结束；食糖生产与销售始于 10 月初，直至次年 9 月末。

食糖为周期性产品，其价格由供给主导，并基本以六年为一周期。我国食糖年产量在 1000万吨上下，年度需求量约为 1500 万吨，剩余食糖由进口提供。我国糖价受国内供给以及全球糖价共同影响。

美元兑印度卢比汇率是影响印度糖出口量与国际原糖价格的重要因素，理论上印度卢比贬值有利于本国糖出口增长。根据汇率与糖价关系图显示，美元兑印度卢比与原糖国际价格呈反向关系。根据美联储数据，2019 年 2 月 7 日，美元兑印度卢比为 71.47，处于历史高位，若印度卢比持续贬值，糖出口量将会增加。