速冻食品-千亿赛道上速冻正在崛起-52页

 餐饮需求加速上游规模化。2B餐饮需求巨大，①中式餐饮头部企业：以火锅等为代表的餐饮企业呈现标准化、规模化趋势，带动上游规模采集需求，加速上游产业化、规模化。②长尾小B餐企或门店：外卖需求增长、人力成本攀升、优化流程提升响应速度和服务效率等大幅拉动面点主食、快餐等半成品需求。

餐饮产业链上下游发展逻辑不同。①下游餐饮：消费升级、空间巨大但集中度低。②上游食材：下游议价能力更强、原材料成本刚性，更依赖规模效应和费用控制实现成本最小化，先发优势有望提升集中度。

社零餐饮市场广阔，增速稳定：2018年社零餐饮总额达到4.3万亿元，同比增长9.5%。餐饮受宏观经济波动等外部影响较小，增速保持相对稳定，自2013年以来餐饮收入保持10%左右的增速，行业规模稳定扩张。