他山之石-东瀛乳品见闻录-16页

 日本乳制品行业保持平稳增长，其中鲜奶市场有所回暖，酸奶市场增速有所下滑，芝士市场稳步增长。21 世纪日本人口数量逐步见顶回落，乳制品消费人群减少导致行业增长放缓，近年来保持约 1%的增长。在少子化趋势下，鲜奶主要饮用者学生群体逐渐萎缩，鲜奶行业持续小幅下滑，但近年来日本宣传饮用鲜奶有利于缓解老年痴呆症，老年消费者增加后带动鲜奶市场回暖。酸奶方面，因近年来日本功能性食品及饮品增多，消费者选择多样化挤占部分功能性酸奶消费，酸奶市场增速有所下滑。芝士品类仍稳步增长，其原因是芝士消费在家庭饮酒场景中增多，其在新细分场景增长带动品类增长。中国乳制品行业规模仍保持约 6-7%的增长，分品类看鲜奶市场增长停滞，酸奶及芝士市场仍有约 15%的增长。

酸奶行业份额集中，鲜奶市场格局分散。公司调研反馈，日本酸奶行业集中度较高，CR3 约为 65%，其中明治市占率为 43%，优势较为明显，其原因是 1）明治最早在日本售卖酸奶，在具备先发优势的同时亦长期积累品牌认可度；2）明治在酸奶推广上力度较强。日本鲜奶行业竞争格局较为分散，调研反馈行业 CR3 约为 35%，其原因为早在酸奶进入日本市场前居民便养成了饮用本地鲜奶习惯，故集中度难以提升。中国乳制品 CR2 约为 60%，双寡头格局稳固。日本市场以低温奶为主，中国市场以常温奶为主，乳企扩张速度较快，龙头优势更易发挥，行业份额料将较快朝头部集中。

上游议价能力强，原奶按用途定价，同用途价格趋同。公司调研反馈，日本乳企原材料 90%的来自于日本国内，奶酪、黄油、奶粉等原材料多为国外进口，进口大包粉多用于生产奶酪。乳企主要通过指定团体来购买生鲜乳，指定团体为农业协会联合奶农形成的公益团体，成员为全国各地的奶农代表，指定团体每年负责与乳业谈判下一年原奶收购价格，并分饮用奶、黄油、奶粉、奶酪等不同加工用途定价。此外，指定团第亦协商奶农的供给量，保证了奶农的利益以及价格与供给的稳定性。在定价在此机制下，日本乳制品企业对上游议价能力较弱，且不同乳企同一用途的原材料收购价格趋同。中国乳制品上游格局较分散且不存在日本谈判机制，故下游乳企议价能力较强。