品牌集中度较低 行业整合将加快食醋：未来向健康化高端化迈进

有关统计数据显示，我国调味品百强企业食醋销售收入由2010年的27.6亿元增长至2018年的63.1亿元，复合年增长率达到11%。伴随食醋功能细分和健康化趋势加强，未来食醋行业将保持较快增长。

正值快速成长阶段

食醋作为中国传统调味品，渗透程度不及酱油，由于口味悬殊导致四大名醋割据，在各自根据地呈主流消费，尚未出现全国化企业。目前食醋行业已步入发展的快车道，随着产品定位的丰富，自身结构的升级，行业将继续保持稳定增长。但食醋行业具有较强的区域分布性，品牌集中度较低，与调味品其他子板块相比，食醋领域龙头优势不明显，行业面临整合契机，未来随着龙头企业规模优势突显以及向外扩张，市场份额将逐步向龙头企业集中。

从量的角度来看，百强企业食醋产品销售量从2011年的96.5万吨扩大至2018年的164.9万吨，复合年增长率约为8%。未来随着餐饮行业快速发展以及市场份额不断向龙头集中，预计10年内将维持5%的增速。

从价的角度看，百强企业食醋销售均价已经从2011年的平均每吨3238元上涨到2018年的平均每吨3845元，复合年增长率约为2%。伴随消费升级，我国食醋行业的产品结构将持续优化，产品单价保持稳步上升，吨价有望持续提升，预计未来10年价格仍有2%左右的增长。

长久以来，食醋行业是整个调味品市场中变化最小、结构最为稳定的市场之一。长江以南，江苏恒顺醋业一枝独秀；长江以北，山西陈醋分庭抗礼。但由于近十年来食醋市场快速发展，吸引其他调味品龙头企业纷纷布局食醋产能，撬动了食醋行业新的竞争格局。

根据中国调味品协会数据，2018年中国食醋产量接近500万吨，前五大企业分别为恒顺醋业、山西水塔、紫林醋业、海天味业和四川保宁，根据上市公司公告及相关调研数据，前五大企业分别占据6.4%、4.0%、4.0%、2.6%、1.9%的市场份额，其中恒顺醋业市占率为6.4%，位列行业第一。

食醋行业是典型的“大市场、小企业”，目前尚无全国性食醋品牌。2017年，海天味业发布公告收购丹和醋业70%股权，进军香醋发源地镇江；2018年，李锦记宣布进入食醋领域，推出12个规格的醋单品，以“零添加”概念为切入口争夺中高端消费群体；2019年，千禾味业发布公告收购恒康酱醋100%股权，成为海天之后又一进驻镇江的调味品企业。从公司整体渠道、品牌和管理经验来看，海天、李锦记等企业实力雄厚，食醋行业整合将会进一步加快。

行业提升空间巨大

按餐饮消费比例法计算，10年后食醋行业收入规模可达到453亿元。按照中国调味品协会数据，2018年我国食醋销量约为500万吨，调味品百强企业食醋销售为每吨3845元，假设百强企业食醋销售吨单价近似行业吨单价，可计算出2018年行业销售规模约为192亿元。与测算数据相比较，未来10年食醋行业提升空间巨大。

食醋作为基础调味品，行业收入规模不断扩大，主要由两方面因素驱动：餐饮业务的发展和消费习惯健康化。

我国食醋每年的人均消费量约为3.6公斤，而美国年人均消费量为6.5公斤，同属亚洲饮食文化地带的日本每年的人均消费量达到了7.9公斤。日本和美国的现代化速度都早于我国，消费升级比国内领先，对标日本和美国，保守估计我国的食醋年人均消费量至少有一倍增长空间。

高盐饮食已成为我国高发慢性病的主要诱因之一。中国疾病预防控制中心数据显示，中国居民人均每日食盐摄入量10.5克。《国民营养计划（2017-2030年）》提出，到2030年，实现全国人均每日食盐摄入量降低20%的目标；《健康中国行动（2019-2030年）》提倡人均每日食盐摄入量不高于5克。食盐摄入量降低后，消费者对于味觉满足的需求仍未改变，这一部分需求未来将更多的被食醋替代。

细分品类不断出现

食醋的使用场景不断细分，食醋品类增加，但与酱油品类相比细分程度较低。传统的食醋产品同质化程度高，已经不能满足消费者多样的烹饪需求。根据不同的使用场景，食醋衍生出饺子醋、凉拌醋、寿司醋等品类，一些具有保健功能的食醋单品也层出不穷，细分功能不断丰富。但与酱油品类相比，产品细分成熟度仍处于较低水平，未来伴随消费者口味的差异化以及消费升级强化，食醋的细分趋势会更加明显，家庭保有量会进一步提升。目前，很多食醋企业推出了各种类型的食醋产品，且普遍采用小瓶装，每瓶容量在150—200毫升之间，零售价则比普通装的产品高出很多。

随着人们对饮食健康的要求提高，对调味品的选择也在发生变化，消费者对有益健康、安全、营养的调味品关注度日益提高，食醋企业推出无添加、有机概念系列单品，推动食醋产品附加值提升。

我国消费者由温饱型饮食向健康型饮食迈进，消费心理日臻成熟，对产品的健康性、天然性、营养性等要素提出了更高的要求，低品质的“配制醋”难以满足市场长期需求。长期以来，食醋企业鱼龙混杂，小作坊式企业占整体行业比重七成以上，导致产品品质良莠不齐，品质问题无法保障。伴随居民可支配收入的提高，健康、安全成为消费者日益重视的品质需求，有品牌保障的健康产品逐渐受到消费者青睐。

为保障质量，调味品的包装会采用更加方便和健康的方式，从包装形式上来看，食醋产品包装形式包括桶装、壶装、瓶装、袋装、礼盒装等，并且包装的整体画面形象和材质也有了很大程度上的升级改造。就整个食醋行业，从销量上来看，袋装产品销售占比持续走低，壶装、桶装产品增长明显；礼盒装和保健醋增长快，但目前市场份额较低。

（来源：西南证券）

《中国食品报》（2020年07月02日04版）

（责编：辛明）